Date 19 Apr 25 : 狮城有约; 关税战加剧中美脱钩担忧，股市何去何从？
- Ada Tam Ying Ying
- 4 days ago
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有幸受邀出席第二段的受访节目，因时间关系，想在此多分享当天准备好但没有时间分享的题目
在这样的环境下，散户可以如何调整自己的投者组合？
要调整自己的投资组合，要先了解特朗普的关税政策究竟会影响到什么类型的股票？其实，征收关税一定会先引起通货膨胀，所以首当其冲的会是大众商品的价格，如金，石油，铜、铁、铝… 相关的原产品。而需要用到原材料来发动机器或者靠原材料供应来生产商品都会直接受到影响。 而暂时来说，影响最为明显的相关行业如电子产品，制造业，出口贸易，运输等板块，我不建议投资者在现在的乱局里胡乱抛售这些股票，但暂时也不要趁低增持，有必要可以减持个别行业的股票在投资组合里的数量。
而美股去年以科技股为首的纳斯达克指数最受瞩目，但这次美股调整的幅度以科技七雄的跌幅也最为明显。对我而言，这板块因人工智能（Al）的崛起，还是可以继续持有。但不要忽略了中国科技也正在高速发展而吸引部分资金转移去向，将来可能不再靠某国的科技为獨大。
大家都忧虑这一波关税战可能会导致物价高涨或是经济萧条。但如果接下来美联储选择静观其变，不急于降息，对股市和投资市场有什么影响？
利率是否能下调的确是市场的焦点，毕竟美国历史上有好几次的经济大萧条，都是因增加高额关税而引起的。因此市场对于特朗普的关税政策都持着负面态度。
而美国市场暂时以美股，美债和外汇三大市场为导向，而上星期，美股下跌时，美债却跟随暴跌，这是非常罕见的情况。这是否代表着市场正在重演五年前2020年3月，对冲基金正在大规模清仓基差交易swap spread，引发美股暴跌。
而这次，虽然美债上星期被严重抛售后隔天立刻回升，但也令很多资金经理感到十分担忧，而对利率走势最为敏感的板块之一便是银行，除此之外，房地产信托基金，也会因利率的变动而影响成本和资金对投资回报的吸引力.
但无论如何，现在的股价经过上星期的震荡后股价偏低，但不急于做出任何大变动。对于常言道＂大跌时也是买入的好时机＂，这我是同意的，但这次投资者真的要做好风险管理，多持现金，我相信好时机会再出现。
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